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De cobertura de riesgo, comprensión de los beneficios de una solución de gestión de riesgos

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El segundo de un artículo de dos partes?
Antes de discutir el uso de la cobertura al riesgo de off-set, necesitamos entender el papel y efectos de la cobertura. La historia del comercio de futuros en Chicago moderna comienza a principios de 1800. Chicago está ubicada en la base de los Grandes Lagos, cerca de las tierras de cultivo y región ganadera del Medio Oeste de EE.UU. por lo que es un centro natural para su transporte, distribución y comercialización de productos agrícolas. Gluts y la escasez de estos productos han provocado fluctuaciones caóticas en el precio. Esto llevó al desarrollo de un mercado que permitan comerciantes de granos, procesadores y empresas al comercio agrícola en los contratos para aislarlos de los riesgos del cambio desfavorables de los precios y que puedan cubrir.

El intercambio de mercancías primera fue la creación de la Chicago Board of Trade, CBOT en 1848. Desde entonces, modernos productos derivados han crecido hasta incluir más de la industria agrícola. Los productos incluyen stock índices, tasas de interés, divisas, metales preciosos, petróleo y gas, de acero y un anfitrión de otros. Los orígenes de la mercancía y el mercado de futuros se creó para apoyar cobertura. El papel de los especuladores es beneficioso, ya que añadir el volumen de operaciones e importante volatilidad a lo que de otro modo sería un mercado pequeño y no líquidos.

Un hedger de buena fe es alguien con un producto real para comprar o vender. El hedger establece una posición de compensación de futuros o sobre el intercambio de mercancías, con lo que se establece un precio fijo para su producto. Alguien que compre una cobertura que se conoce como "tiempo? O" Recepción de la entrega? Alguien vende un seto que se conoce como "corto? O" Hacer entrega? Estas posiciones se conoce como "Los contratos? Son jurídicamente vinculantes y aplicadas por el intercambio.

Introducción de sus operaciones ya sea para la especulación o de cobertura se realiza a través de su agente. Asesor de negociación de bienes, comercio de derechos genuinos Soluciones Presidente Dwayne Strocen, establece que "los productos básicos y mercados de futuros son distintas de las Bolsas de Valores, a pesar de que funcionan con los mismos principios. Están reguladas por diversos organismos, como la Commodity Futures Trading Comisión, que son responsables de la regulación de los intermediarios minoristas en los EE.UU., así como Asesores de negociación de bienes, como tal, nosotros.?

Ahora vamos a ver algunos ejemplos de la vida real de la cobertura o la mitigación de riesgos, mediante el intercambio de derivados negociados.

Ejemplo 1: Un gestor de fondos de inversión cuenta con una cartera valorada en $ 10 millones se parezcan mucho a S & P 500. El Gerente de Portafolio cree que la economía está empeorando debido al deterioro de la rentabilidad corporativa. Los próximos dos o tres semanas se ha informado de los beneficios empresariales trimestrales. Hasta que el informe expone que las empresas tienen ganancias pobres, a él se refiere de los resultados de un corto plazo de corrección del mercado en general. Sin el privilegio de previsión, que no está seguro de la magnitud de las cifras de ganancias se producen. Ahora tiene una exposición al riesgo de mercado.

El gerente piensa en sus opciones. El mayor riesgo es no hacer nada, si el mercado cae como se espera, se arriesga a ceder todas las ganancias recientes. Si vende su cartera de principios, también el riesgo de ser mal y faltan más de rally. Venta también incurre honorarios elevados de corretaje con cargos adicionales para comprar de nuevo más tarde.

Entonces se da cuenta de un seto vivo es la mejor opción para mitigar su riesgo a corto. Empieza a llamar a su CTA (Commodity Trading Advisor), y previa consulta hace un pedido de venta al descubierto el equivalente de $ 10 millones del índice S & P 500 en la Bolsa Mercantil de Chicago "CME? Ahora, su resultado es cuando el mercado cae como se espera, será compensar cualquier pérdida en la cartera con ganancias derivadas de la cobertura de índice. Si el informe de ganancias mejor de lo esperado, y su cartera sigue al alza, seguirá obteniendo beneficios.

Dos semanas más tarde el administrador del fondo llama a su CTA y se cierra el cerco por la recompra de un número equivalente de los contratos en el MEC. Independientemente de los eventos de mercado resultante, el administrador de fondos de inversión fue protegido durante el período de volatilidad a corto plazo. No hubo ningún riesgo para la cartera.

Ejemplo 2: Una empresa de electrónica de ABC ha firmado recientemente un pedido para entregar $ 5 millones en componentes electrónicos del modelo de los próximos años a un minorista de ultramar situado en Europa. Estos componentes serán construidos en 6 meses para la entrega de dos meses después de eso. ABC al instante se da cuenta de que están expuestos a dos riesgos. 1. la salida y volátil precio del cobre en los seis meses pueden resultar en pérdidas para la empresa. 2. la fluctuación de la moneda podría agregar fácilmente a las pérdidas. ABC es una empresa joven no puede absorber estas pérdidas teniendo en cuenta el mercado altamente competitivo de los demás en el campo. Las pérdidas por este orden dé lugar a despidos y, posiblemente, cierres de fábricas.

ABC sus teléfonos CTA y previa consulta hace un pedido de dos coberturas, tanto para una caducidad de 8 meses, la fecha de entrega. Hedge # 1 es para la compra de largo 5.000.000 dólares de cobre efectivamente el bloqueo en el precio de hoy contra el aumento de los precios. ABC se ha eliminado todo el riesgo de precios. El riesgo de cierre de plantas es mayor que el afán de lucro cada vez mayor deben caída de los precios del cobre. Después de todo, ABC no es en el negocio de especular con los precios del cobre.

Hedge # 2 es de venta al descubierto el equivalente de moneda de Euro vs EE.UU. Dólares. Desde ABC es efectivamente aceptar CE en los pagos, un aumento de un dólar de EE.UU. y la CE débil sería perjudicial y erosionar aún más los beneficios. El resultado de la cobertura de riesgos y no es ninguna sorpresa a ABC en los niveles de cobre o de moneda. Una transacción sin riesgos y una total transparencia es el resultado. En 8 meses con el fin de completar y el cliente acepta la entrega, ABC informa de la CTA para cerrar el cerco por la venta del cobre y la recompra de los contactos de divisas Euro.

Existen muchos ejemplos para demostrar la mitigación del riesgo a una institución o de la cartera financiera. Dwayne Strocen que los nuevos productos son creados y constantemente disponible en ambos de venta libre y el intercambio de mercados en bolsa. Si sería prudente consultar con un asesor cualificado de negociación de bienes o corredor para discutir el análisis de un curso sobre solución de gestión de riesgo o de un momento único de cobertura.