997

Hedging, pochopení výhod pro řízení rizik řešení

genuineCTA.com, CTA, plot, fond, tržní, riziko, obchodník, obchodní, futures, komodity, poradce, zprostředkovatel, derivace, derivace, investice, investování, analytik, hedging, výměna, měna, vlastní jmění, Kanada, Toronto, dluhopisy, finanční, online, volby,

Druhá ze dvou částí článek?
Než jsem se diskutovat o využití hedging pro off-nastavení rizika, musíme pochopit roli a účelem zajištění. Historie moderní futures obchodování začíná v Chicagu v brzy 1800 let. Chicago je umístěn ve spodní části Velkých jezer, v blízkosti farmlands a dobytek země amerického středozápadu takže je přirozené centrum pro přepravu, distribuci a obchodování zemědělských výrobků. Gluts a nedostatek těchto produktů způsobené chaotické výkyvy v ceně. To vedlo k vývoji trhu, který umožňuje obilí obchodníky, zpracovatele a zemědělské podniky na obchod s zakázek, které mají izolovat je od nebezpečí nepříznivých cenových změn a umožnit jim zajištění.

První komoditní burze bylo vytvoření Chicago Board of Trade, CBOT v roce 1848. Od té doby, moderní derivátových produktů vzrostl, aby zahrnovala více než odvětví zemědělství. Produkty patří akciové indexy, úrokové sazby, měny, drahé kovy, ropa a plyn, ocel a řada dalších. Počátky komodity a futures výměnu byl vytvořen na podporu zajištění. Role spekulantů je prospěšná, neboť Přidat objemu obchodů a volatility důležité na to, co by jinak bylo malé a nelikvidní trh.

Bona fide-hedger je někdo s skutečný produkt k nákupu či prodeji. Hedger zřizuje off-nastavení pozice na futures nebo komoditní burze, tak zavedení stanovenou cenu za svůj výrobek. Někdo kupuje zajištění je známý jako "dlouho? Nebo" převzetí? Někdo prodává zajištění je známý jako "Short? Nebo" Making dodání? Tyto pozice známé jako "smluv? Jsou právně závazná a vymáhány prostřednictvím výměny.

Zadání vašich obchodů buď pro spekulace nebo zajištění se provádí prostřednictvím svého makléře. Komoditní obchodování poradce, Originální obchodní řešení, předseda Dwayne Strocen uvádí, že "Komoditní a termínových obchodů jsou odlišné od burzy, i když pracují na bázi stejné principy. Oni jsou regulovány různými agenturami, jako jsou komoditní Futures Trading komise, kteří jsou odpovědni za regulaci maloobchodních makléřů v USA, stejně jako obchodování s komoditami poradců, jako nás.?

Nyní se pojďme prohlédnout některé příklady ze skutečného života zajištění nebo zmírnění rizika pomocí derivátů obchodovaných na burze.

Příklad 1: správce podílového fondu má portfolio v hodnotě 10.000.000 dolarů podobají S & P 500 index. Portfolio manažer se domnívá, že ekonomika se zhoršuje s zhoršující se firemní vrací. Příštích dvou až třech týdnů zprávy o čtvrtletních firemních zisků. Dokud zpráva odhaluje, které společnosti mají špatné výdělky, je to o výsledcích z krátkodobého hlediska obecné tržní korekci. Bez privilegium prozíravosti, že si není jistý velikosti výdělku údaje budou vyrábět. On teď má expozici na tržní riziko.

Správce si myslí, že jeho možnosti. Největším rizikem je nedělat nic, když trh padá, jak se očekávalo, když riskuje, že se všechny nedávné zisky. Pokud se prodá své portfolio brzy, on také hrozí, že špatné a chybějící další rally je. Prodejní také vznikají značné brokerské poplatky s další poplatky koupit znovu později.

Pak si uvědomí, zajištění je nejlepší možností, jak zmírnit jeho krátkodobé riziko. Začíná tím, že volá jeho CTA (obchodování s komoditami Advisor) a po konzultaci místa, aby se prodávat krátké ekvivalent 10 milionů USD na S & P 500 index o Chicago Mercantile Exchange "CME? Nyní jeho výsledkem je, když padá na trhu, jak se očekávalo, bude off-Set případné ztráty v portfoliu se zisky z živého plotu Index. V případě, že výdělek zpráva lepší než se očekávalo, a jeho portfolio pokračuje vzhůru, bude pokračovat zisk.

O dva týdny později správce fondu požaduje jeho CTA a zavře zajištění tím, že koupí zpět odpovídající počet smluv na CME. Bez ohledu na výsledné událostí trhu, byl správce podílového fondu chráněna po dobu krátkodobou volatilitu. Tam byl žádné riziko portfolia.

Příklad 2: elektronika Firma ABC nedávno podepsalo abychom byli schopni zajistit 5 milionů dolarů v elektronické komponenty příštích letech model na zámořské prodejce se nachází v Evropě. Tyto komponenty budou vybudovány v 6 měsících na dodávku dvou měsíců ode. ABC okamžitě si uvědomuje, že jsou vystaveni dvěma riziky. 1. zvyšování a nestabilitě cen mědi na 6 měsíců, mohou mít za následek ztráty pro firmu. 2. kolísání měny mohl snadno přidat na tyto ztráty. ABC je mladý podnik není schopen absorbovat tyto ztráty s ohledem na vysoce konkurenčním trhu od ostatních v této oblasti. Ztráty z tohoto usnesení by mělo za následek ležel-offs a možná i závodů.

ABC telefony jejich CTA a po konzultaci s místy, aby po dobu dvou živých plotů, jak pro ukončení v 8 měsíců ode dne dodání. Hedge # 1 je ke koupi dlouhé 5 milionů dolarů mědi účinně zamykání v dnešní ceny proti dalšímu zvyšování cen. ABC je nyní odstraněno veškeré cenové riziko. Riziko závodů je větší než vábení zvýšil zisk by se cena mědi na podzim. Koneckonců, ABC, není v obchodním spekulovat na ceny mědi.

Hedge # 2 je prodat krátké ekvivalent měny euro vs amerických dolarů. Vzhledem k tomu, ABC se skutečně přijímá ES platby, rostoucí americký dolar a slabý ES by mohly poškodit a narušit zisky dále. Výsledkem zajištění je bez rizika a bez překvapení na ABC buď mědi nebo devizového kurzu. Bez rizika transakce, a plná průhlednost je výsledek. Za 8 měsíců s cílem dokončení a zákazník přijímat dodávky, ABC oznámí CTA uzavřít zajišťovací prodejem mědi a odkupu měny euro kontakty.

Mnoho příkladů existuje prokázat zmírnění rizika, aby instituce nebo finanční portfolio. Dwayne Strocen uvádí, že nové výrobky jsou neustále vytvářeny a dostupné jak přes-pult a obchodovaných na burze trzích. Pokud by bylo moudré konzultovat s kvalifikovaným obchodování s komoditami poradce nebo zprostředkovatele, aby diskutovali o analýzu on-probíhající řízení rizik řešení nebo jeden čas pouze živým plotem.