997

De cobertura de risc, comprensió dels beneficis d'una solució de gestió de riscos

genuineCTA.com, CTA, hedge funds, els fons al mercat, risc, comerciant, comerç, futurs, matèries primeres, assessor, agent, derivats, derivats, inversions, invertir, analista de cobertura, l'intercanvi, la moneda, l'equitat, Canadà, Toronto, bons, financera en línia, les opcions,

El segon d'un article de dues parts?
Abans de discutir l'ús de la cobertura al risc de off-set, necessitem entendre el paper i efectes de la cobertura. La història del comerç de futurs a Chicago moderna comença a principis de 1800. Chicago està ubicada a la base dels Grans Llacs, prop de les granges de bestiar i el país del Mig Oest dels EUA per la qual cosa és un centre natural per al seu transport, distribució i comercialització de productes agrícoles. Gluts i l'escassetat d'aquests productes han provocat fluctuacions caòtiques en el preu. Això va portar al desenvolupament d'un mercat que permetin comerciants de grans, processadors i empreses al comerç agrícola en els contractes per aïllar-los dels riscos del canvi desfavorables dels preus i que puguin cobrir.

L'intercanvi de mercaderies primera va ser la creació de la Chicago Board of Trade, CBOT el 1848. Des de llavors, moderns productes derivats han crescut fins incloure més de la indústria agrícola. Els productes inclouen estoc índexs, taxes d'interès, divises, metalls preciosos, petroli i gas, d'acer i un amfitrió d'altres. L'origen de la mercaderia i el mercat de futurs va ser creat per donar suport cobertura. El paper dels especuladors és beneficiós, ja que afegir el volum d'operacions i la volatilitat important sobre el que d'una altra manera seria un mercat petit i no líquids.

Un hedge de bona fe és algú amb un producte real per comprar o vendre. El hedge estableix una posició de compensació de futurs o sobre l'intercanvi de mercaderies, de manera que s'estableix un preu fix per al seu producte. Algú que compri una cobertura que es coneix com "temps? O" Recepció de l'entrega? Algú ven una tanca es coneix com "curt? O" Fer lliurament? Aquestes posicions es coneix com "Els contractes? Són jurídicament vinculants i executades pel canvi.

Introducció de les seves operacions ja sigui per l'especulació o de cobertura es realitza a través del seu agent. Negociació de béns conseller original, Solucions de Comerç de Dwayne Strocen President assenyala que "els productes bàsics i mercats de futurs són diferents de les borses de valors tot i que funcionen amb els mateixos principis. Es regeixen per diversos organismes, com la Commodity Futures Trading Comissió, que són responsables de la regulació dels intermediaris minoristes als EUA, així com Assessors de negociació de béns, com a tal, nosaltres.?

Ara anem a veure alguns exemples de la vida real de cobertura o mitigació de riscos, mitjançant l'intercanvi de derivats negociats.

Exemple 1: Un gestor de fons d'inversió compta amb una cartera valorada en $ 10 milions s'assemblin molt a S & P 500. El Gerent de Portafoli creu que l'economia està empitjorant a causa del deteriorament de la rendibilitat corporativa. Els propers dos o tres setmanes s'ha informat dels beneficis empresarials trimestrals. Fins que l'informe exposa que les empreses tenen guanys pobres, ell es refereix dels resultats d'un curt termini de correcció del mercat general. Sense el privilegi de previsió, que no està segur de la magnitud de les xifres de guanys es produeixen. Ara té una exposició al risc de mercat.

El gerent pensa en les seves opcions. El major risc és no fer res, si el mercat cau com s'espera, s'arrisca a cedir tots els guanys recents. Si ven la seva cartera de sobte, també el risc de ser mal i falten més de rally. Venda també incorre en honoraris elevats de corretatge de tarifació addicional per comprar més endavant.

Llavors es dóna compte d'un tanca viu és la millor opció per mitigar el seu risc a curt termini. Comença a trucar a la seva CTA (Commodity Trading Advisor), i prèvia consulta fa una comanda de venda al descobert l'equivalent de $ 10 milions de l'índex S & P 500 a la Borsa Mercantil de Chicago "CME? Ara, el seu resultat és quan el mercat cau com s'espera, serà compensar les possibles pèrdues de la cartera amb guanys derivats de la cobertura d'índex. Si l'informe de guanys millor del que s'esperava, i la seva cartera segueix a l'alça, seguirà obtenint beneficis.

Dues setmanes més tard l'administrador del fons crida a la seva CTA i es tanca el setge per la recompra d'un nombre equivalent dels contractes en el MEC. Independentment dels esdeveniments de mercat resultant, l'administrador de fons d'inversió va ser protegit durant el període de volatilitat a curt termini. No hi va haver cap risc per a la cartera.

Exemple 2: Una empresa d'electrònica d'ABC ha signat recentment una comanda per lliurar $ 5 milions en components electrònics del model dels pròxims anys a un minorista d'ultramar situat a Europa. Aquests components seran construïts en 6 mesos per al lliurament de dos mesos després d'això. ABC a l'instant s'adona que estan exposats a dos riscos. 1. la sortida i volàtil preu del coure en els sis mesos poden resultar en pèrdues per a l'empresa. 2. la fluctuació de la moneda podria afegir fàcilment a les pèrdues. ABC és una empresa jove no pot absorbir aquestes pèrdues tenint en compte el mercat altament competitiu dels altres en el camp. Les pèrdues per aquest ordre doni lloc a acomiadaments i, possiblement, tancaments de fàbriques.

ABC seus telèfons CTA i després de consultar fa una comanda de dues cobertures, tant per una caducitat de 8 mesos, la data de lliurament. Hedge # 1 és per a la compra de llarg $ 5.000.000 de coure efectivament el bloqueig en el preu d'avui contra l'augment dels preus. ABC s'ha eliminat tot el risc de preus. El risc de tancament de plantes és més gran que l'afany de lucre cada vegada més gran han de caiguda dels preus del coure. Després de tot, ABC no està en el negoci d'especular amb els preus del coure.

Hedge # 2 és de venda al descobert l'equivalent de moneda d'Euro vs EUA Dòlars. Des ABC és efectivament acceptar CE en els pagaments, un augment de dòlar dels EUA i la debilitat del CE seria perjudicial i erosionar encara més els beneficis. El resultat de la cobertura de riscos i no és cap sorpresa ABC en els nivells de coure o de divises. Una transacció lliure de risc i transparència total, és el resultat. En 8 mesos per tal de completar i el client accepta el lliurament, ABC informa de la CTA per tancar el setge per la venda del coure i la recompra dels contactes de divises Euro.

Hi ha molts exemples per demostrar la mitigació de risc per a una institució o de cartera financera. Dwayne Strocen que els nous productes són creats i constantment disponible en ambdós de venda lliure i l'intercanvi de mercats en borsa. Si seria convenient consultar amb un assessor qualificat de negociació de béns o corredor per discutir l'anàlisi d'un curs sobre solució de gestió de risc o un moment únic de cobertura.